腾笼换鸟,三星撤退

在大陆、台资、日本和美资企业因为生产成本、中美贸易战等原因跑路美国、东南亚建厂的大背景下,当前韩资企业也加快了撤资、转移的步伐。今年年初日资世界五百强两大巨头——日东电工和尼康公司相继撤离苏州,留下废弃的工厂和大量的裁撤人员,引发了媒体关于外资撤离的大讨论。今天,这种讨论又将甚嚣尘上了。

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4月27日,“我们最后还是签了离职合同”,深圳三星电子通信有限公司的中层员工向蓝鲸TMT记者反映,深圳三星电子通信公司将被撤销,除6位韩籍高层外,所有员工将于4月底全部遣散,遣散人数约320人左右。遣散费超过2000万,人均有6万多,和同类公司比起来算是比较慷慨,只可惜这些钱如果要盘算着再找工作、还房贷车贷,只能说是相当紧吧。如此,三星“抛弃了”其在中国唯一一家生产网络设备的公司,坚定走在了撤出中国的大道上。

而据4月16日的报道,受到中美两大经济体可能爆发贸易战的影响,韩国科技巨头三星电子、LG电子或被迫关闭他们在中国的液晶电视工厂。其实这样的理由并不成立,撤退的理由,总是可以因境生情找出来的。

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中国M2与GDP之比走势图

通常认为,这一指标比例反映了一个经济的金融深度。但M2/GDP比例的大小、趋势和原因则受到多种不同因素的影响。M2/GDP实际衡量的是在全部经济交易中,以货币为媒介进行交易所占的比重。总体上看,它是衡量一国经济金融化的初级指标。通常来说,该比值越大,说明经济货币化的程度越高。

过去4年(2008年-2012年),中国货币供应量激增50万亿元,几乎翻番。其与GDP之比,也是一路水涨船高。如果货币总量的扩张节奏跟随实体经济同步变化,既M2与GDP之比大致维持在1.5倍的水平,那么目前75万亿的货币总量就完全足够。但现在,货币总量已足足高出22万亿。

截至2012年年末,中国的M2/GDP达到1.88创下新高。而同期美国的M2余额为10.04万亿美元,截至2012年3季度,GDP为15.81万亿美元。这是什么概念?等于是中国一块钱的货币供应,只撬动了五毛钱的GDP;而美国,一美元拉动最少1.5美元的GDP。

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李迅雷:我的几点研究心得

本文要点:

1.四个有用的数学方法/思想
2.研究的高度、角度、深度和细节
3.常用研究方法:归纳、演绎和辩证
4.使用数据发现投资机会

证券研究分析人士,应该尽量用大家听得懂的语言来表达观点——其实,讲得越专业就越没水平,别以为讲得专业就是有学问。花了那么长时间表达观点,别人却听不懂,这岂不是既浪费了自己的口舌,又耽误了别人的时间?所以,我尽力让自己讲的东西,能被大家听懂。

求异存同:研究最好要与众不同

我做研究近三十年,今年六月底,把近十年来的部分文章汇集成书——《经济数据背后的财富密码》。十年前的文章现在还可以拿出来,说明还没有过时。我觉得做研究需要有一种独到的方法,一种独到的思维,我经常对年轻人讲,你们写的研究报告最好要与众不同,这样才值得写,观点如果和别人一样,那就没有太多意义。所以,我们做研究要求异存同。

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台积电,三星及其半导体产业链

author: 在贵州吃腊肉

这次台湾大面积断电,民众生活的各种囧状大家都谈论得比较多了,比如:数千人被关在电梯中,花莲市街上红绿灯一度熄灭,很多报警设施的红灯都亮不起来了,医院手术室出事故…

但是台湾的半导体产业链却没有什么大碍:

行政院科技部下属的三大科学园区:竹科(新竹科学园)、中科(台中科学园)、南科(台南科学园)都没有出现大面积的跳电,8月15日当晚,台湾残存的电力给三大科学园区的台湾 半导体Fab进行轮流供电。

掌控全球先进芯片制造的半导体三巨头(Intel、三星、台积电)之一的台积电 几乎毫发无伤。

全球主要晶圆材料制造商——环球晶圆(不是global foundries,别搞混了,台湾环球晶圆是芯片上游晶圆材料重要制造商)也无大碍。

全球芯片封装测试巨头——日月光集团 仅有南科的部分园区出现了60分钟停电,设备很快恢复。

唯独芯片封装测试厂商南茂科技位于南科园区的工厂有一点损失。

以目前台湾烂尾的分布式发电政策方案(议案连立法院一审都没过),台湾动辄产能5万片的12寸半导体Fab凭借自己的备用UPS在停电时根本支撑不了多久。

也就是说,与多数国家/地区不同,台湾在发生大规模跳电事故时,民众的安危都是小事,紧急情况下可用电力都是给半导体产业链的,尤其是台积电。所以815台湾大跳电中,全岛民用设施停电范围远超常用电力模型估算的结果。(其实台湾已经没有什么备用电力了,备载率最多不超过6%,只有爱)。

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房价和中产阶级自救之一:先看俄罗斯,涨了60万倍!

用前半生积蓄加后半生还贷去买房,还是不买房直面后半生的不确定?用5分钟细读本文是值得的。深挖中日俄三国房价数据,发现我们原来有太多的似是而非。弄清这些才能破解房价、物价和多种因素的合纵连横,保护财富,解救通胀时代的中产阶级。

1、抛开物价、汇率谈房价就是耍流氓

国内比较流行的“房价是货币现象”说法,基本可以描述为:货币滥发让贷款买房门槛极低,成交火爆;还必然带来通胀,形成了恐慌性买房保值,两种情况合力推动房价和成交量上涨。用一句话概括:钞票引多了就会引起通胀,进而必然引起房价上涨。

先看看战斗民族俄罗斯。说实话他们的经济、货币都太雷人,打心眼里不希望中国也那样。但极端的案例却更能帮助我们看透一些事情。

1.1 先看俄罗斯的房价:涨了60万倍!

根据羊城晚报2012年8月的一篇报道,结合其他数据整理,莫斯科一套带厨房卫生间的单元房在1991年时单价约500卢布/平米(平均面积大约66平米,那个时代的房子应该也在市中心区不远),到去年高峰时单价飙到约30万卢布/平米。你以为这是涨了30万卢布/500卢布=600倍?幼稚,咋可能没有套路哪?这中间在1998年的卢布币制改革,1个新卢布等于1000个之前的旧卢布,也就是现价折成旧卢布是:30万X1,000=300,000,000=3亿!这样下来真实的涨幅是3亿/500=60万倍!

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图一:莫斯科2000-2016年房价走势

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一线房市必金枪不倒 中国经济将持续定向通胀

from 水木社区

以下只是个人对中国经济的几点观察,不是主张。可以探讨,但请不要人身攻击。
中国有如此的通胀,M2甚至超过美国,但是汇率不跌,房价暴涨。按常理来说,汇率应该暴跌才能把对内的过量发钞真实反映在国际市场上。但现实是人民币汇率非常稳定。这是为什么?
1、汇兑控制。美国加拿大澳洲很多地区的海边豪宅或者一个多英亩的庄园价格和北上广一套房一样(1000万RMB左右),北上广深的有多少人有意愿或者能力卖掉北上广的房子去美加澳买豪宅呢?
中国逃过2008金融危机和维持高房价泡沫不破的原因都是汇兑控制,普通人一年只能兑换5万美金,企业大额海外投资需要国家批准,任凭你有大量“现金”但是只能在中国这个“圈子”内部玩。中国经济在相当程度上是与世界金融系统隔离开的,中国内部由于印钞票太多造成的通胀泡沫没有办法大量兑换成其他国家的资产来通过市场力量刺破泡沫。 所以中国那么多按房价算的北上广深的“千万富翁们”都住在70年产权一旦地震就灰飞烟灭的几百立方米的空间里,而不是在国外的坐拥海景豪宅或者一英亩的庄园。按汇率算,卖掉深圳几乎可以买下整个美国——只是算算而已,普通人很难真正套现离场。

2、贸易顺差。货币价格由边际决定,而不是真实价值。
中国贸易顺差虽然有少量缩水,但仍然居高不下。贸易顺差确保了国际炒家没有可能在海外市场做空人民币。虽然“有远见”的机构或者个人都摆出一副看空人民币的姿态,但是还没有什么人敢投入大量资金去通过做空人民币来作死。

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