在许多人眼里，下月中旬APEC峰会之前的这段时间，是充满了一波三折的动荡期。
10月21日，特朗普在内阁会议前对媒体表示，“与中国的协议进展非常顺利，他们想要达成协议”，并强调美国加征关税对中国经济造成了负面影响，“某种程度上，他们不得不与我们达成协议…因为他们的供应链正在崩溃。”
对此，美国贸易代表莱特希泽也表示，美国政府仍计划在11月中旬的APEC峰会期间签署协议。但他强调，仍有一些问题悬而未决。同一天，美国商务部长罗斯在接受Fox Business采访时则表示，第一阶段协议不一定要在11月签署，“与中方达成一个正确的协议，比在下月APEC领袖峰会上签署更重要。”同时，他还证实，第2或第3阶段的协议会涉及美中贸易冲突中的关键问题，并强调应确保中方会实行协议的措施，而美方原计划在12月15日对1600亿美元中国商品加征15%关税以及对华为的制裁，则不属于第一阶段协议的内容。
事实上，过去一周以来，中方并没有像“第一阶段协议”中规划的那样从美国进口大豆，而是一直在忙于订购巴西大豆。根据业内人士透露，最近一周内中国企业订购了至少约48万吨（分8个批次）、价值1.73亿美元的巴西大豆。对此，美国三家大豆出口商也表示，自从中美双方达成“第一阶段协议”以来，还没有对中国出售美国大豆，美国农业部也没有任何出货订单记录。
看来，这一波将远非三折那么简单。
10月19日，江西南昌。鹤仙人在2019世界VR产业大会上表示，中美经贸合作关系全球的增长，关系世界的和平、稳定与繁荣，中方愿与美方相向而行，在平等和相互尊重的基础上，妥善地解决彼此的核心关切，努力创造良好的环境，实现双方共同的目标。停止贸易战升级，有利于中方，有利于美方，也有利于整个世界，是全球生产者、消费者的共同期盼。
See？“中方愿与美方相向而行”，这一表述与外交部等其他有关部门的强硬表述（敦促美方务必要与中方相向而行、为贸易谈判创造必要条件）正好完全相反。
同一天，山东青岛。副总理Han正在主题为“跨国公司与中国”的首届跨国公司领导人峰会上（该峰会采取闭门型式，不对外开放），还特别强调将进一步降低关税、消除各种非关税壁垒、进一步放宽外商投资准入、加强知识产权保护，“过去中国经济发展是在开放条件下取得的，未来中国经济实现高质量发展也必须在更加开放的条件下进行。中国开放的大门不会关闭，只会越开越大。”
很明显，不论在中美毛衣战中如何宣称不惜一切代价、奉陪到底，但管理层其实非常清楚一个无法否认的事实：“过去中国经济发展是在开放条件下取得的”。
实际上，这也是为什么管理层对外资如此重视的根本原因。除了外资带来的资金、技术、管理等显性要素之外，还有许多隐性要素：外商投资企业数量占全国企业总数的不到3%，却贡献了全国近一半的对外贸易、四分之一的规模以上工业企业产值和利润、五分之一的税收收入，已成为国内出口导向型经济不可或缺的重要组成部分。
而国内之所以会从去年开始就连续强调、并密集出台一系列的外资开放优惠政策，正是因为中美毛衣战所导致的外资撤退（以及由此引发的失业和经济失速下行问题）形势已经严峻到了无法忽视（掩盖）的地步。
事实上，两位副总理的表态，也正是管理层在面对中美毛衣战全面升级、结构性改革问题无法解决的核心矛盾时所做出的拖延战略，一边拖住金毛总统、一边尽可能的延缓外资外逃的速度。
那么，金毛总统所说的“供应链正在崩溃”又是什么情况呢？
除了外资企业加速向东南亚转移（详见之前的update）之外，还包括国内民营企业也跟随外企撤离的步伐转移其业务。
对此，国家发改委发言人在10月21日召开的例行新闻发布会表示，针对一些企业加速向东南亚转移的情况，这是正常的市场现象，“我们相信，会有更多企业在综合权衡各方面条件后，继续到中国投资兴业，在中国扎根发展。”同时，发言人还称，中国企业在进行境外投资时，面临投资所在国用地、用工、政策不稳定和文化、法律差异等困难风险。
尤其引人注目的是，发改委现在的台词，已然与3个月之前完全不同。
7月16日，发改委表示，国内外环境依然错综复杂，国内经济运行面临着新的下行压力，实体经济困难仍然较多。近期在媒体上出现了有关中国企业特别是制造业外迁的报道，“对此，我们应该有一个客观理性的分析…从目前掌握的情况来看，中国制造业外迁的规模并不大…总体可控。”
很明显，现在的产业链迁移和外资撤离情况，已经比3个月之前越来越肉眼可见（难以掩盖）。发改委3个月之前所说的“总体可控”（国内各级政府用行政手段拖延时间，为难外企撤资和民企迁移），也变成了现在的“这是正常的市场现象”。
而与之相对应的，则是一连串不太正常的市场连锁反应。
在2019世界VR产业大会上，鹤仙人表示，中国经济正在经历一次深刻的结构调整和再平衡。2008年国际金融危机发生以后，由于外部环境和内部条件的变化，中国经济面临着经济增速换挡、结构调整阵痛、前期刺激政策消化三期叠加的局面。同时，还对于国内GDP增速在2019 Q3创下近30年以来新低（6.0%）的问题发表信心喊话表示，中国不担心短期经济波动，能够实现今年的宏观经济既定目标。
10月21日，国家发改委召开新闻发布会表示，个别外媒质疑我国经济数据，认为我国经济是“严重放缓”，这是没有任何事实依据、站不住脚的。今年以来，在国内外困难风险挑战明显增多的情况下，中国经济运行总体平稳，经济结构持续优化，民生福祉不断改善，既实现了“稳”，又取得了“进”。同时，国家发改委还指出，前三季度，我国国内生产总值同比增长6.2%这个速度，在主要经济体中是最快的。
与发改委相比，央行易行长的回应反而显得更为耐人寻味。在回应有关国内GDP增速创下新低纪录6.0%的问题时，易行长并没有像以往那样提出一系列大规模振兴经济计划，反而强调国内的焦点问题仍在于沉重的债务负担。
对此，Bloomberg甚至认为，易行长的表态很有可能将在近期的4中全会上得到“确立”，而该表态一旦被最高层确立，也就意味着国内将放弃GDP增速保6的原计划，从而进入5字头的新时代（常态）。
用IMF副总裁的话说就是，中国经济几年前开始放缓，而近来贸易紧张、地缘政治角力及弥漫全球的不稳定性，使得中国经济进一步承受下滑压力…因此，经济成长无法保6将是“合理的结果”。
那么问题来了。
不论是鹤仙人所说的信心，还是发改委所说的“稳中有进”，基本上都来自于统计局所“统计”出来的数字。但是，如果真实的GDP增速早已跌破了6.0%（甚至已经是负数），那么这一切又该如何继续掩盖（欺骗）下去呢？
用发改委新闻发言人的话说就是，“总之，随着我国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段，只要就业扩大、居民收入增加、生态环境质量改善，发展质量效益逐步提高，经济增速高一点低一点都是可以接受的。”同时，还以实物量指标为例，今年“十一”黄金周期间，全国铁路、道路、水路、民航共发送旅客超5亿人次，收费公路交通流量达到3.7亿辆；10月1日当天全国铁路客运量达到1713.3万人次，刷新国庆假期单日客运量历史记录。前三季度，全社会用电量增长4.4%，其中工业、服务业用电量分别增长3%、8.7%；货运量增长5.9%，其中铁路货运量增长6.1%。这些实物量指标是经济增长最直接的反映，完全能够支撑我国经济总体平稳的判断。
实际上，这也是官宣首次使用所谓的“实物量指标”来描述国内经济和GDP状况。原因很简单，因为不论是外贸、还是工业企业利润，不轮是CPI、还是PPI，不论是制造业投资、还是实体经济债务爆雷，几乎所有的宏观经济指标都出现了无法忽视的严重问题（因此也无法用来作为官宣的论证指标）。
例如，发改委重点提到的国庆黄金周交通运输数据。对于大部分对宏观经济都处于小白状态的吃瓜群众来说，这些被用来说明“旅游拉动内需”的数据似乎并没有什么问题。
然鹅，真实的内需又是如何呢？
以国庆黄金周人流量密集的重点城市重庆为例。根据重庆市官方公布的数据，国庆期间共接待游客3859.61万人次、旅游收入187.62亿元。也就是说，人均花费约为486元：就算是这3859万人全部都是超低价旅游团，那么在7天时间里吃住行加起来的人均成本也远远不止这个数字。
嗯，一定是重庆的消费水平太低了的缘故～
实际上，在全国主要20个旅游省份和直辖市中，今年国庆黄金周游客人数超过5000万人次的共有8个省，合计游客人数约为5.1亿人（占总游客人数的近七成），人均花费仅约601元，相当于在7天黄金周里每天（吃住行）的人均花费约86元。
也就是说，要么是黄金周里回家探亲（以及本地市民当地游）占据了相当大的统计比例，要么就是全国绝大部分游客都在黄金周里穷游。
事实上，根据商务部发布的数据显示，今年国庆黄金周期间，全国零售餐饮业销售额1.52万亿元，年度同比增速8.5%，创下了自2001年有统计数据以来的最低增速。
要知道，从2009年以来，历年国庆黄金周期间的全国零售和餐饮企业销售额都维持在2位数的增长（2010年增速甚至高达18.7%），而自从中美毛衣战爆发之后，2018年的这一增速数字便首度跌破了2位数（仅9.5%）。
See？官宣中的依靠“旅游拉动消费”并没有出现突破性的增长，反而在中美毛衣战爆发之后出现了腰斩式的下跌。
与旅游拉动内需的数据相比，更能体现微观经济运行状况的写字楼空置率数据，则更加触目惊心。
根据CBRE（世邦魏理仕）的统计数据显示，2019 Q3全国17个主要城市的商用办公楼空置率升至21.5%，创下了10余年来的最高记录。尤其是在P2P公司大规模倒闭潮、以及中美毛衣战的影响下，国内一线城市的写字楼空置率已经高居全球商业中心之首。北京、深圳、上海在2019 Q3的写字楼空置率已经分别高达19.5%、19.1%、10.9%，远远超过了新加坡（4.8%）、伦敦（4.0%）、旧金山（3.8%）、东京（0.7%）等国际商业中心城市的水平。
例如，作为亚洲最昂贵CBD之一的上海陆家嘴，写字楼空置率从2016年的约3%猛增至2019 Q3的16%。
再例如，深圳市甚至祭出了高达50%的租金减免，以吸引企业进驻新兴的前海深港合作区。当初轰轰烈烈成立时，前海深港合作区曾号称要成为国际性金融服务中心，但如今，9年时间过去了，根据Colliers（高力国际）的统计数据显示，前海深港合作区仍有三分之二的办公楼是空的。
与一线城市相比，国内二三线城市的写字楼空置率则更加无法直视。
实际上，曾经在这些城市高档写字楼中撑起了半边天（甚至大半边天）的P2P（和各种打着互联网金融幌子的）公司，在遭遇了大面积的债务爆雷和跑路倒闭潮之后，也将这些城市里写字楼市场瞬间打回了原形，似乎在一夜之间，所有人都蓦然发现，其实根本就没有那么多的商务租赁需求。
翻译成宏观经济的语言就是，国内的经济活动正在快速降温（停滞）。而比停滞更为horrifying的现实，则是宏观经济的负增长。
根据官宣的说法，2019年前三季度，宏观经济三驾马车对国内经济增长（GDP增速6.2%）的贡献率分别为：最终消费支出的增长贡献率为60.5%，资本形成的贡献率为19.8%，货物和服务的净出口贡献率为19.6%。
那么，实际情况又是如何呢？
首先，是（含金量最高的）外贸。根据海关总署最新公布的数据显示，9月份全国以美元计价的出口同比下降3.2%，进口则同比下降8.5%，进口降幅创下了2月份以来的最大值。今年前三季度，以美元计价的出口同比下降0.1%，进口同比下降5.0%。
而外贸这架引擎熄火的主要原因，则是对美出口降幅扩大，从而拖累了国内整体出口的下滑。9月份，国内对美国进出口贸易总值471亿美元，同比下降20.6%。今年前三季度，中美贸易总值4027亿美元，同比下降14.8%；其中，对美出口下降10.7%，进口下降26.4%。用海关总署新闻发言人的话说就是，中美经贸摩擦对国内外贸带来一定的压力，“未来国内外贸发展面临的外部环境依然复杂严峻，不稳定不确定性因素增加”。用弓虽哥向地方政府的喊话来说就是，要“顶住经济下行压力”。
其次，是消费。请注意（中文的博大精深），国内官宣中所说的“最终消费支出”和美国的消费拉动型经济并不是同一个概念（详见update 20），完全不可同日而语。
根据统计局公布的最新数据显示，9月份，在全国社会消费品零售总额主要数据同比增长类别中，唯二能够保持两位数增速的消费品类，只有粮油、食品类（同比增长为10.4%）。也就是说，全国人民的恩格尔系数正在升高（食品支出总额占个人消费支出总额的比重正在增加）。
很明显，依靠恩格尔系数上升是无法带动内需消费的。而以往在整体消费中起到支柱作用的汽车类消费和通信类消费，却都出现了下降。例如，除了不断破产倒闭的国内汽车主机厂（尤其是新能源汽车）之外，尤为引人注目的还有国内通信巨头一哥中国移动，更是出现了营收和利润双降的情况。根据中国移动的最新财报显示，前三季度运营收入为5667亿人民币，比上年同期下降0.2%（其中通信服务收入5130亿元，同比下降1.0%），股东应占净利润为818亿元，比上年同期下降高达13.9%。
事实上，在国内宏观经济的三驾马车中，不论是外贸还是消费（投资的情况分析详见之前的update，在此不再赘述）均无法支撑起6.2%的GDP增速。如果考虑到财政收入、企业利润和负债等更加详细的数据，那么，国内真实的GDP增速可能会颠覆所有人的三观。
例如，财政收入。根据财爸的最新数据显示，自从5月份以来，全国税收收入连续下降，5~9月分别为同比下降7%、6%、2.8%、4.4%、4.2%；1~9月全国税收收入累计下降0.4%。
再例如，全国规模以上工业企业利润。根据统计局的数据，今年1~8月，全国规模以上工业企业利润增速全面下降至负数（同比下降1.7%），北京、上海、天津、河北、广东等重点工业地区的工业企业利润均出现严重下降（详见update 47），尤其是被称为国内金融、贸易、航运中心的上海，更是同比下降近二成。而在2019 Q3国内制造业不论是在销售收入、利润，还是数量、销售价格上，都比2019 Q2出现了双位数的下跌。
在所有规模以上工业企业（主营业务年收入在2000万元以上的工业企业）之中，最为痛苦的则是对国内就业、外贸都起到关键作用的民营企业。
根据国家统计局的月度数据库资料显示，2011~2017年，全国规模以上民营工业企业的平均利润规模始终都在1000万元左右。2017年，全国222473家规模以上民营企业创造了23753亿元的利润，年平均利润为1068万。
然鹅，从2018年开始，一切都发生了变化。
2018年，全国规模以上民营企业的数量下降为220628家（与2017年相比，消失了1845家），利润降至17137亿元，对应的平均利润则骤然下降至777万元，降幅高达27%。实际上，这不仅是国内民营企业的盈利能力逐年萎缩的问题，而是大批民营企业已经彻底消失的问题。
又例如，负债率。根据央行的最新数据显示，截止到2019年8月份，全国各类债券的余额约为93.9万亿元，比2018年年底增加了大概8万亿元。相当于在今年1~8月国内债务几乎是以每个月增长1万亿元的速度在上涨。更为“巧合”的是，93.9万亿元的债务规模，已经超过了国内2018年全年的GDP总量，也就是说，国内的负债率已经超过了100%。
要知道，这还只是央妈的统计数据（很多其他的数据并不在央行的统计范畴之内）。
最为引人注目的，自然是房地产君。2019年上半年，国内80家上市房企的有息负债规模进一步提升至6.61万亿元，比2018年底增加了10.45%。80家上市房企中，有71家的负债规模都超过了100亿元；而有息负债规模排行榜Top 20的上市房企（包括碧桂园、恒大、融创、保利、万科等），负债规模则都超过了1000亿元。
与之相对应的（韭菜），则是家庭部门的负债。根据央行的统计数据，截止到2019年8月份末，国内家庭部门的贷款余额已达52.8万亿元（这个数字还仅仅只是从银行方面统计出来的贷款金额，对于民间贷款的金额则无法精准测算）。
综上所述，不论是三驾马车，还是财政收入、企业利润，基本上都无法支撑国内GDP 6.2%的增速。实际上，这已经不是发改委新闻发言人所说的“经济增速高一点低一点都是可以接受的”问题了，而是国内真实GDP增速很可能已经跌入负区间的问题了。
事实上，这个问题甚至已经惊动了远在白宫的金毛总统。
10月21日，在白宫举行的内阁会议上，特朗普在谈到中国经济现状时称，中国今年的经济情况“很糟糕”，连CN官方都承认是近几十年来“最惨”的情况，“如果他们（CNZF）自己都这么说，那就代表情况比这更糟糕。”
同时，特朗普还表示，CNZF为了尽量避免造成更多失业人口，正在对国内经济注入资金，但仍然无法阻止工作机会不断流失的情况发生。而通过加征关税的政策，美国已经从中国收取了好几十亿美元的关税，中方则不得不吞下关税负担并让人民币贬值。中国经济的表现非常糟糕，是57年来最糟糕的一年。
对于中国官方最近公布的经济增长数据（GDP增速6%），特朗普则表示质疑，“中国宣布第3季的经济增长率为6%，但我不认为是6%，我认为很可能是负数。非常可能是负值。”
700多年前（14世纪），西班牙卡斯提地区流传着一个经典故事：一位摩尔人的国王被三名骗子愚弄，宣称他们为皇帝编织了一件私生子看不见的华丽衣裳。随后，皇帝驱车来到市集，向广大吃瓜群众展示这件实际上只存在于想象中的神奇衣服，最终却被一名非洲人揭穿了这个骗局。
500年后（19世纪），丹麦作家汉斯·克里斯汀·安徒生重写了这个经典故事（包括润色和文字加工）。将看不见布料的人，从私生子改为了愚蠢的人，将揭发者从一个非洲人改为了一个天真的小孩。
600年后（20世纪），乔治·奥威尔则说，一个社会离真相越远，它就越仇恨那些说出真相的人。
作者：奶包的大叔
链接：https://xueqiu.com/4253464699/134746802
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